2022年|打破不確定性預(yù)期 硅片價(jià)格仍有上漲動(dòng)力（5.12）
本周M6單晶硅片（166mm/160μm）價(jià)格區(qū)間在5.70-5.74元/片，成交均價(jià)維持在5.72元/片，周環(huán)比持平；M10單晶硅片（182mm /160μm）價(jià)格區(qū)間在6.76-6.86元/片，成交均價(jià)維持在6.84元/片，周環(huán)比持平；G12單晶硅片（210 mm/160μm）價(jià)格區(qū)間在9.05-9.15元/片，成交均價(jià)維持在9.12元/片，周環(huán)比持平。
目前企業(yè)主要存在兩方面擔(dān)憂(yōu)，其一是積壓在下游的182mm庫(kù)存累加產(chǎn)生對(duì)未來(lái)市場(chǎng)供需預(yù)期的不確定性，其二是下游對(duì)成本的接受程度。從供需關(guān)系上來(lái)看，供應(yīng)端各家企業(yè)仍維持高開(kāi)工率，但由于供料供應(yīng)的持續(xù)緊張，多數(shù)企業(yè)無(wú)法最大化利用產(chǎn)能。需求端離岸人民幣匯率持續(xù)走跌，適度貶值有利于貿(mào)易順差，帶動(dòng)組件出口。國(guó)內(nèi)地面電站Q2開(kāi)始起量，疊加分布式光伏持續(xù)火熱，終端需求對(duì)組件和電池出貨量產(chǎn)生刺激，因而供不應(yīng)求的現(xiàn)象正逐步從硅片端向電池端傳導(dǎo)。綜合供需兩端來(lái)看，短期內(nèi)部分尺寸的硅片庫(kù)存疊加只能放緩增長(zhǎng)速度，并不足以扭轉(zhuǎn)供需結(jié)構(gòu)，硅片端擁有長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)。
從成本結(jié)構(gòu)上來(lái)看，182尺寸電池片主流報(bào)價(jià)已經(jīng)達(dá)到1.175-1.19元/W。如果按目前同尺寸硅片均價(jià)6.84元/片，非硅成本0.18-0.2元/W計(jì)算，電池片生產(chǎn)成本為1.092-1.112元/W，凈利潤(rùn)率約在7%左右。相較于Q1階段盈虧相抵的狀態(tài)，電池廠(chǎng)目前已產(chǎn)生相當(dāng)盈利，對(duì)硅片端本輪漲價(jià)接受程度普遍較高。后續(xù)終端若能進(jìn)一步消化漲價(jià)，則硅片價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)一步上漲。
本周兩家一線(xiàn)企業(yè)開(kāi)工率分別維持在75%和80%，一體化企業(yè)開(kāi)工率維持在90%-100%之間，其余企業(yè)開(kāi)工率維持在80%。Q2拉晶新增產(chǎn)能持續(xù)增長(zhǎng)，專(zhuān)業(yè)化硅片企業(yè)拉晶新增產(chǎn)能包括中環(huán)銀川、高景青海、雙良包頭、環(huán)太包頭、宇澤楚雄等。一體化企業(yè)拉晶新增產(chǎn)能包括晶澳曲靖和包頭、晶科樂(lè)山、阿特斯包頭和西寧等。根據(jù)6月份國(guó)內(nèi)外硅料和硅片企業(yè)最新生產(chǎn)運(yùn)行計(jì)劃，單晶硅供應(yīng)量將環(huán)比增加5%-6%，增量與電池片需求基本匹配，因此Q2硅片價(jià)格仍有支撐。
