2023年|2023年1-5月湖南省煤炭銷售均價(jià)總體進(jìn)入下行通道 同比下跌
據(jù)湖南省商務(wù)廳重要生產(chǎn)資料市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)顯示，2023年1-5月全省重要生產(chǎn)資料銷售均價(jià)累計(jì)環(huán)比（以下皆同）總體呈下跌趨勢(shì)。監(jiān)測(cè)樣本大類中鋼材、煤炭、成品油批零、化肥、水泥、有色金屬、化工產(chǎn)品價(jià)格下跌。具體監(jiān)測(cè)情況分析如下：
一、鋼材市場(chǎng)價(jià)格先揚(yáng)后抑，沖高回落，繼續(xù)探底
（一）1-5月全省鋼材市場(chǎng)運(yùn)行情況
2023年1-5月全省鋼材銷售均價(jià)先揚(yáng)后抑，沖高回落，繼續(xù)探底，同比大幅下跌。
今年1-2月上半月成交不活躍，庫存累庫增加，鋼價(jià)震蕩下跌；
2月下半月市場(chǎng)預(yù)期逐步轉(zhuǎn)暖，需求有所改善，庫存去化加快，鋼價(jià)震蕩上漲；
3月鋼材供需狀況得到改善，市場(chǎng)心態(tài)普遍樂觀，總體呈現(xiàn)“供需兩旺、供略小于需”的格局；
自今年3月中旬以來，鋼材市場(chǎng)價(jià)格已連跌兩月，原燃料價(jià)格整體跌幅大于成材，期貨跌幅大于現(xiàn)貨，鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)供需弱平衡、成本支撐弱的特征。從宏觀面看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于修復(fù)性恢復(fù)階段，內(nèi)生動(dòng)力不強(qiáng)；從供需面看，供過于求的矛盾未根本解決，國內(nèi)消費(fèi)和內(nèi)需偏弱仍是制約鋼價(jià)上漲的內(nèi)在因素。
1-5月全省鋼材銷售均價(jià)最低為5月31日4208.85元/噸，最高為3月19日4771.86元/噸，最高點(diǎn)與最低點(diǎn)之間價(jià)差563.01元/噸，跌幅11.8%。
（二）鋼材市場(chǎng)價(jià)格下跌的主要原因分析
一是鋼廠減產(chǎn)力度低于預(yù)期。鋼廠生產(chǎn)向高利潤產(chǎn)品傾斜，減產(chǎn)主要在短流程和減少廢鋼使用上，長流程減產(chǎn)不明顯。建筑鋼材減產(chǎn)幅度大于板材，螺紋鋼庫存為近三年來同期最低水平；
二是下游需求改善不明顯。當(dāng)前下游基本以按需采購為主，觀望情緒較濃，市場(chǎng)多以出貨為主；
三是鋼材生產(chǎn)成本重心下移。原燃料價(jià)格已接近階段性底部區(qū)域，鐵礦石、鋼坯價(jià)格大幅下跌，廢鋼、焦炭價(jià)格震蕩下跌；
四是經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程較緩慢，工業(yè)企業(yè)利潤持續(xù)同比下降。美聯(lián)儲(chǔ)5月初宣布繼續(xù)加息25個(gè)基點(diǎn)，受此影響，鋼材期貨價(jià)格下跌，市場(chǎng)信心受挫。4月制造業(yè)、建筑業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)回落至臨界點(diǎn)以下，5月又較4月分別下降0.4個(gè)百分點(diǎn)和下降5.7個(gè)百分點(diǎn)，說明下游需求不足現(xiàn)象未改善，前期對(duì)鋼材需求拉動(dòng)較大的基建也面臨后勁不足的問題，經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力偏弱。
（三）對(duì)后期全省鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的研判
鋼材價(jià)格經(jīng)歷階段性下跌后，風(fēng)險(xiǎn)逐步得到釋放，后期利好因素逐漸顯現(xiàn)，一是前期政策落實(shí)落地，鋼材庫存延續(xù)去庫模式。下游需求仍具韌性，刺激成交量開始放量。促進(jìn)汽車消費(fèi)政策的出臺(tái)有助于進(jìn)一步釋放汽車消費(fèi)潛能，利好板材市場(chǎng)；二是擴(kuò)大有效投資，地方債提速發(fā)行；三是原燃料價(jià)格已基本跌至階段性底部，繼續(xù)下跌空間有限。
綜上所述，全省各行業(yè)恢復(fù)不夠均衡，汽車產(chǎn)銷、工程機(jī)械、房地產(chǎn)等行業(yè)需求動(dòng)力偏弱，鋼材市場(chǎng)供強(qiáng)需弱的矛盾改善不明顯。成本下降后鋼廠效益好轉(zhuǎn)，部分鋼廠暫停減產(chǎn)，后期減產(chǎn)存在不確定性。當(dāng)前黑色系全產(chǎn)業(yè)鏈庫存整體偏低，銷售壓力不大。預(yù)計(jì)6月全省鋼材市場(chǎng)價(jià)格將止跌企穩(wěn)，震蕩筑底。
二、煤炭市場(chǎng)價(jià)格總體進(jìn)入下行通道，跌勢(shì)未改
（一）1-5月全省煤炭市場(chǎng)運(yùn)行情況
2023年1-5月全省煤炭銷售均價(jià)總體進(jìn)入下行通道，同比下跌。2023年在煤炭進(jìn)口量大幅增長、新能源大力推廣等因素影響下，煤炭庫存持續(xù)攀升，煤炭價(jià)格逐漸向合理區(qū)間回歸。2023年煤炭行業(yè)將由增產(chǎn)保供穩(wěn)價(jià)轉(zhuǎn)向精準(zhǔn)保供穩(wěn)價(jià)，用煤企業(yè)基本按月計(jì)劃定購煤炭。
1月市場(chǎng)供需雙弱，煤礦以保供電廠為主；
2月長協(xié)煤陸續(xù)到貨，電廠存煤可用天數(shù)保持正常水平。據(jù)調(diào)研，2月全省65家申請(qǐng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的煤礦已有49家按程序通過驗(yàn)收復(fù)工；
3月在煤炭供需形勢(shì)逐步改善、長協(xié)拉運(yùn)穩(wěn)定以及煤炭進(jìn)口好轉(zhuǎn)的情況下，電煤日耗整體平穩(wěn)，淡季特征逐步顯現(xiàn)。受工業(yè)企業(yè)開工率提升影響，非電煤補(bǔ)庫上升，民用煤與工業(yè)用煤需求“此消彼長”；
4月煤炭市場(chǎng)在傳統(tǒng)淡季效應(yīng)下交投轉(zhuǎn)弱，煙煤銷售均價(jià)跌破千元關(guān)口，市場(chǎng)觀望情緒較濃。終端需求以剛需為主，電廠以長協(xié)拉運(yùn)及進(jìn)口煤補(bǔ)充為主，庫存明顯高于去年同期水平；
5月是電煤需求淡季，全省煤炭市場(chǎng)存煤充足，庫存同比偏高。電廠日耗穩(wěn)定，非電企業(yè)需求依然低迷，供需基本面仍處偏寬松格局。市場(chǎng)煤價(jià)逐漸向長協(xié)煤價(jià)靠攏，煤炭價(jià)格仍處于向合理區(qū)間過渡的階段。
2023年1-5月全省煤炭銷售均價(jià)最高為1月1日1248.11元/噸，最低為5月31日1088.08元/噸，最高點(diǎn)與最低點(diǎn)之間價(jià)差160.03元/噸，跌幅12.82%。
（二）煤炭市場(chǎng)價(jià)格下跌的主要原因分析
一是全省煤炭市場(chǎng)供應(yīng)保障能力不斷增強(qiáng)，煤炭供應(yīng)持續(xù)寬松。進(jìn)口煤低價(jià)沖擊，數(shù)量不斷補(bǔ)充。全省煤炭市場(chǎng)供應(yīng)缺口逐步改善，煤炭庫存整體處于偏高水平；
二是盡管進(jìn)入迎峰度夏的用電旺季，但由于經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程放緩，導(dǎo)致建筑業(yè)和制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)均出現(xiàn)下滑，對(duì)煤炭的需求減弱；
三是煤炭中長期合同價(jià)格下調(diào)，長協(xié)煤比例逐步提高，國有煤礦主要以長協(xié)兌現(xiàn)為主，大型煤炭企業(yè)中長期合同價(jià)格5月創(chuàng)今年以來最大跌幅，5月較4月下跌4元/噸。
（三）對(duì)后期全省煤炭市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的研判
一是受安全生產(chǎn)監(jiān)管力度加大以及煤價(jià)持續(xù)下跌影響，
煤炭產(chǎn)量回落的預(yù)期增強(qiáng)；
二是煤炭進(jìn)口量將環(huán)比下降。當(dāng)前國內(nèi)外煤炭價(jià)格倒掛現(xiàn)象嚴(yán)重，進(jìn)口煤失去價(jià)格優(yōu)勢(shì)，煤炭進(jìn)口量將繼續(xù)環(huán)比下降；
三是季節(jié)性淡季接近尾聲后需求有望觸底回升。隨著迎峰度夏行情即將展開，電力消費(fèi)增速將明顯加快，部分電廠將增加采購量，煤炭需求將得到支撐。
綜上所述，安監(jiān)壓力持續(xù)，進(jìn)口彈性有限，煤炭市場(chǎng)整體供應(yīng)將穩(wěn)中有落。經(jīng)濟(jì)修復(fù)較緩慢，夏季日耗難現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)，同時(shí)近期水電開始出力，水電替代煤電作用不斷增強(qiáng)，對(duì)煤炭需求產(chǎn)生一定沖擊。預(yù)計(jì)6月全省煤炭市場(chǎng)價(jià)格將呈現(xiàn)穩(wěn)中小幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)。
三、成品油批零價(jià)格沖高回落，窄幅震蕩
（一）1-5月全省成品油市場(chǎng)運(yùn)行情況
2023年1-5月全省成品油銷售均價(jià)沖高回落，窄幅震蕩，同比下跌，今年全省成品油價(jià)格走勢(shì)呈“M”型震蕩走勢(shì)。2月中旬略有回落，下旬反彈；受國際原油價(jià)格加快下行影響，3月成品油批零價(jià)格行情由窄幅震蕩轉(zhuǎn)入下行通道；4月成品油批零價(jià)格走勢(shì)分化，呈現(xiàn)批發(fā)價(jià)格上漲，零售價(jià)格下跌的態(tài)勢(shì)。汽油剛需表現(xiàn)強(qiáng)勁，柴油支撐穩(wěn)固；5月上、中旬處于年內(nèi)第二輪下滑通道中，成品油價(jià)格迎來年內(nèi)最大幅度下調(diào)，跌至近一年以來最低。成品油供應(yīng)量下降，成品油市場(chǎng)自身基本面沒有明顯利好利空驅(qū)動(dòng)，形成震蕩走勢(shì)的主要原因?yàn)樵蛢r(jià)格的波動(dòng)。
2023年1-5月成品油共經(jīng)歷了十一個(gè)調(diào)價(jià)窗口，呈現(xiàn)“四漲五跌兩擱淺”的格局。漲跌互抵后，汽油價(jià)格累計(jì)下調(diào)70元/噸，折合升價(jià)累計(jì)下調(diào)0.05元/升，柴油價(jià)格累計(jì)下調(diào)70元/噸，折合升價(jià)累計(jì)下調(diào)0.03元/升。
2023年1-5月全省成品油銷售均價(jià)最低為1月1日8694.72元/噸，最高為4月23日9375.93元/噸，最高點(diǎn)與最低點(diǎn)之間價(jià)差681.21元/噸，震幅7.83%。
（二）成品油市場(chǎng)價(jià)格下跌的主要原因分析
一是國際原油價(jià)格持續(xù)走低對(duì)成品油市場(chǎng)造成下行壓力。市場(chǎng)對(duì)國際經(jīng)濟(jì)衰退抑制需求的擔(dān)憂再起，疊加美元匯率上調(diào)，國際原油價(jià)格下跌；
二是市場(chǎng)供應(yīng)能力較充足。隨著國際原油價(jià)格持續(xù)下跌，國內(nèi)成品油出口受阻，進(jìn)口增加，市場(chǎng)整體供應(yīng)能力較強(qiáng)；
三是市場(chǎng)需求保持剛需。汽油需求表現(xiàn)尚可，但受新能源車沖擊，汽油需求不及預(yù)期。柴油需求偏疲弱，“汽強(qiáng)柴弱”格局尚難扭轉(zhuǎn)。
（三）對(duì)后期全省成品油批零價(jià)格走勢(shì)的研判
從供應(yīng)端看，2023年我國第二批成品油出口配額1200萬噸，同比增長100%。但由于國內(nèi)、外油價(jià)倒掛，成品油出口利潤為負(fù)數(shù)，因此雖出口額度獲增加，但實(shí)際出口量卻難增長，或出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷，成品油供應(yīng)壓力將持續(xù)；
從需求端看，市場(chǎng)對(duì)夏季需求高峰存在向好預(yù)期。隨著氣溫升高以及暑假出行增多，汽油需求逐步進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，對(duì)整體汽油需求有提振作用，汽油價(jià)格將較堅(jiān)挺。戶外基建工程等行業(yè)開工率穩(wěn)定，6-8月為柴油傳統(tǒng)需求淡季，柴油市場(chǎng)購銷謹(jǐn)慎，按需采購；
從成本端看，受OPEC+減產(chǎn)計(jì)劃繼續(xù)推行和美國夏季出行高峰到來等因素影響，國際原油價(jià)格將震蕩上漲，成品油價(jià)格存潛在上行動(dòng)力。
綜上所述，成品油成本端有上漲預(yù)期，供需基本面較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)6月全省成品油批零價(jià)格上漲的可能性較大。
四、化肥市場(chǎng)價(jià)格震蕩下跌，跌幅增大
（一）1-5月全省化肥市場(chǎng)運(yùn)行情況
2023年1-5月全省化肥銷售均價(jià)震蕩下跌，跌幅增大，同比下跌，今年全省化肥市場(chǎng)旺季不旺。1月價(jià)格下跌，市場(chǎng)交投氣氛清淡，下游企業(yè)多數(shù)按照自身需求情況以及對(duì)肥價(jià)的可接受度按需采購，整體操作偏謹(jǐn)慎，市場(chǎng)價(jià)格存在倒掛現(xiàn)象；
2月價(jià)格上漲，產(chǎn)能利用率穩(wěn)步提升，氮肥供應(yīng)充足，磷肥、復(fù)合肥供應(yīng)正常，鉀肥供應(yīng)緊張狀況趨于緩解。下游逐步進(jìn)入傳統(tǒng)春耕備肥需求旺季，供需基本面好于去年同期，行業(yè)景氣度持續(xù)提升，化肥市場(chǎng)量價(jià)齊升；
3月穩(wěn)中有漲，上游原燃料成本居高不下、春耕旺季化肥需求旺盛是導(dǎo)致肥價(jià)上漲的主要原因；
4月全省化肥市場(chǎng)供應(yīng)較充足，保供穩(wěn)價(jià)基礎(chǔ)好于去年。市場(chǎng)基本按需采購，成本端支撐無力，看空情緒上升。以氮肥為例，由去年6月最高3300元/噸左右，降至目前2700元/噸左右，降幅達(dá)18.2%。需求不足和成本支撐力度明顯不足仍然是導(dǎo)致化肥價(jià)格下跌的主要原因；
5月市場(chǎng)供應(yīng)面繼續(xù)呈寬松局面，原燃料、需求面無明顯利好。農(nóng)業(yè)需求較分散，工業(yè)需求不溫不火，少數(shù)化肥企業(yè)出臺(tái)優(yōu)惠保底政策，化肥價(jià)格持續(xù)低迷。
2023年1-5月全省化肥銷售均價(jià)最低為5月31日3150.68元/噸，最高為2月19日3408.9元/噸，最高點(diǎn)與最低點(diǎn)之間價(jià)差258.22元/噸，跌幅7.57%。
（二）化肥市場(chǎng)價(jià)格下跌的主要原因分析
一是化肥供應(yīng)保持高位。進(jìn)入5月，化肥企業(yè)陸續(xù)結(jié)束設(shè)備檢修，化肥產(chǎn)能利用率逐步提升，供應(yīng)壓力只增未減；
二是化肥價(jià)格下跌后，市場(chǎng)承接能力有限。今年化肥需求總體平淡，春耕備肥時(shí)期也僅按需采購，訂貨謹(jǐn)慎。夏季備肥一般時(shí)間較短，往年主要集中在5月，今年自化肥價(jià)格下跌后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)雖有所釋放，但市場(chǎng)心態(tài)并未轉(zhuǎn)好，截至5月底仍未出現(xiàn)補(bǔ)庫現(xiàn)象；
三是原燃料行情低迷對(duì)成本支撐不足。原燃料煤炭、天然氣價(jià)格持續(xù)下跌，硫磺產(chǎn)量同比呈明顯增長趨勢(shì)，原燃料價(jià)格下跌明顯，成本重心下移；
四是化肥出口難言樂觀?；食隹谑茏璧年P(guān)鍵問題在于價(jià)格，隨著今年國際化肥價(jià)格不斷回落，國內(nèi)化肥價(jià)格與國際化肥價(jià)格呈現(xiàn)倒掛，出口優(yōu)勢(shì)不在。
（三）對(duì)后期全省化肥價(jià)格走勢(shì)的研判
進(jìn)入6月，化肥少數(shù)企業(yè)存在檢修預(yù)期，整體供應(yīng)波動(dòng)不大，較5月將小幅下降。南方水稻追肥存在備肥需求預(yù)期，下游采購積極性將逐漸提高。工業(yè)用肥剛需推進(jìn)，觀望情緒仍將延續(xù)。成本支撐作用有限。
綜上所述，今年全省化肥價(jià)格總體高開低走，進(jìn)入下降通道，市場(chǎng)信心受挫，在買漲不買跌的心態(tài)驅(qū)使下，夏季肥采購整體靠后。后期隨著夏季肥施肥時(shí)間到來，市場(chǎng)剛需將啟動(dòng)，預(yù)計(jì)6月全省化肥市場(chǎng)價(jià)格將止跌反彈。
五、水泥市場(chǎng)價(jià)格沖高回落后基本穩(wěn)定
（一）1-5月全省水泥市場(chǎng)運(yùn)行情況
2023年1-5月全省水泥銷售均價(jià)沖高回落后基本平穩(wěn)，同比略微上漲。1月價(jià)格下跌，臨近年底，在建工程項(xiàng)目基本收尾或停工，市場(chǎng)成交下滑明顯，下旬跌幅加大；2月價(jià)格上漲，庫存低位，需求旺盛；3月庫存壓力有所緩解，工地恢復(fù)正常施工狀態(tài)，全省水泥行情呈現(xiàn)上行趨勢(shì)；4月價(jià)格基本持平，具體表現(xiàn)為上半月上漲，成交較好、下半月下跌，庫存壓力較大的走勢(shì)。市場(chǎng)整體處于供過于求狀態(tài)，旺季需求恢復(fù)情況不及預(yù)期。水泥主要下游行業(yè)房地產(chǎn)投資仍然無明顯起色，僅靠基建投資拉動(dòng)水泥需求無法支撐水泥價(jià)格上漲；5月總體呈現(xiàn)“供需雙弱、成本下降”的特征。全省水泥價(jià)格跌至年內(nèi)最低位，在全國范圍內(nèi)處于中等偏低水平。水泥廠家陸續(xù)執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，水泥供應(yīng)略有減少，市場(chǎng)庫存緩慢下降。
2023年1-5月全省水泥銷售均價(jià)最低價(jià)為1月29日332.82元/噸，最高為4月9日419.4元/噸，最高點(diǎn)與最低點(diǎn)之間價(jià)差86.58元/噸，震幅26.01%。
（二）水泥市場(chǎng)價(jià)格下跌的主要原因分析
受房地產(chǎn)市場(chǎng)投資低迷、建筑業(yè)景氣度下滑、市場(chǎng)資金短缺、原燃料成本下降等諸多因素影響，全省水泥市場(chǎng)需求進(jìn)一步萎縮，市場(chǎng)銷售壓力較大，為搶占市場(chǎng)份額，水泥價(jià)格持續(xù)低位徘徊。主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：
一是受需求釋放收窄的影響，旺季需求恢復(fù)行情不及預(yù)期?；?xiàng)目開工數(shù)量有限，房地產(chǎn)需求整體不樂觀，水泥市場(chǎng)成交量反較2、3月份淡季時(shí)出現(xiàn)下滑，超出市場(chǎng)預(yù)料；
二是外來水泥對(duì)市場(chǎng)沖擊加大。水泥是同質(zhì)化產(chǎn)品，為維護(hù)市場(chǎng)份額，全省部分水泥企業(yè)下調(diào)出廠價(jià)格。
（三）對(duì)后期全省水泥價(jià)格走勢(shì)的研判
展望后市，隨著基礎(chǔ)設(shè)施投資加快形成實(shí)物工作量以及支持剛性和改善性住房需求等政策拉動(dòng)，水泥下游需求持續(xù)疲軟的狀態(tài)將逐漸改善，市場(chǎng)供需矛盾將得到緩解，預(yù)計(jì)6月全省水泥市場(chǎng)價(jià)格將呈震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)運(yùn)行。
